金融

<p>六年来,美联储的前所未有的刺激计划为美国经济投入了数万亿美元,以维持约2%的通货膨胀率和较低的借贷成本</p><p>所谓的量化宽松政策背后的想法是,美联储购买债券并将投资者推向风险较高的资产,如股市,以支撑金融市场并在经济大萧条后补充资金流</p><p>现在,随着美联储的努力结束,经济史学家们正在回顾并讨论量化宽松(QE)三个阶段如何有效地推动经济增长</p><p>这个问题已经成熟,因为即使是专家也无法确定如果没有刺激措施,经济将会如何发展</p><p> LPL Financial的首席经济策略师John Canally表示,“如果我们没有采取措施,我们很难回去说出会发生什么</p><p>” “我们确实知道发生了什么:经济复苏</p><p>”事实上,标准普尔500指数自2008年QE开始以来上涨了129%,而通胀调整后的国内生产总值增长了9.8%</p><p>在美联储2%的目标下,失业率下降了一个百分点,略低于6%,通货膨胀率从1.1%上升到1.7%</p><p>汽车销售增长61%,新房开工率增长56%</p><p>但经济学家不能说这种变化有多少是美联储干预的直接结果</p><p> Canally补充说,此外,有些人可能认为,经济复苏的温和步伐表明量化宽松政策做得不够</p><p>许多其他因素,如政府对汽车制造商的救助,也促使经济恢复健康</p><p>美联储政策的批评者,如传统基金会的J.D. Foster,认为量化宽松有一个关键的弱点:最终美联储必须卸下它现在拥有的债券</p><p>福斯特认为,当经济处于健康状况并且利率上升时,出售债券将导致利率上升更快,这将有效地扼杀经济复苏</p><p>美联储于2008年11月开始实施QE1,此前政府在金融服务公司雷曼兄弟(Lehman Brothers)遭遇灾难性破产后开始支持银行业务</p><p>在过去,美联储已经下调短期利率以使经济陷入更大的支出,但这次这些利率已经接近于零,因此美联储转向量化宽松政策来推动经济增长</p><p> 2008年,房屋,汽车和其他物品的销售急剧下降,因此美联储希望通过宽松的资金(想想信贷)来吸引美国人重新投资</p><p>随着经济开始好转,美联储在2010年6月停止采购,但仅在两个月后美联储决定经济增长不足的时候重新开始采购</p><p> 2010年11月,美联储宣布第二轮量化宽松政策,并于2012年9月宣布第三轮量化宽松政策</p><p>然后在2013年6月,当时的美联储主席伯南克根据积极的经济数据公布了美联储QE计划的“缩减”</p><p> Bankrate.com首席财务分析师格雷格麦克布赖德表示,“美联储已经能够在不影响经济的情况下进入2014年</p><p>” “现在经济增长持续增长,速度比QE3之前更快</p><p>”截至本月,美联储累计创纪录的4.48万亿美元债券</p><p>对美国经济的影响,通货膨胀和借贷成本的上升,